88% der Umfrageteilnehmer gaben an, mit einem Carve-Out die Fokussierung auf das Kerngeschäft zu beabsichtigen. Zusätzlich verfolgen 40% der Umfrageteilnehmer mit einem Carve-Out die Erhöhung der Ziel-Profitabilität der Unternehmensgruppe. 72% der Umfrageteilnehmer betrachten die Transformation des Geschäftsmodells als weiteren wesentlichen Treiber.

63% der Umfrageteilnehmer stellen der Entscheidung über eine Carve-Out Transaktion standardmäßig die Prüfung von strategischen Handlungsalternativen voran – weitere 29% der Umfrageteilnehmer tun dies komplexitätsabhängig. Interne Restrukturierung, Betriebs-schließung, Verlagerung, Joint Venture und MBO sind häufig genannte Alternativen.

77% der Umfrageteilnehmer verknüpfen den Carve-Out mit der Veräußerung des Carve-Out Geschäfts an einen externen Investor. Rein konzernintern orientierte Umstrukturierungen spielen als Beweggrund für einen Carve-Out eine untergeordnete Rolle.

72% der Umfrageteilnehmer nennen die Tag1-Funktionsfähigkeit als zentralen Faktor für den Erfolg der Carve-Out Transaktion. Als zweitwichtigste Erfolgsfaktoren werden die Stabilität der Umsätze und das Erreichen der Planwerte des Carve-Out Geschäfts genannt (50%). Weitere Erfolgs-faktoren sind: Klares Kommunikationskonzept (55%) und Fokussierung durch Begrenzung des involvierten Personenkreises (48%).

68% der Umfrageteilnehmer nennen das Fehlen eines tragfähigen Zielgeschäftsmodells sowie 47% das Fehlen eines klar strukturierten und realistischen Geschäftsplans als Hauptrisikofaktoren. Weitere Risiken werden in mangelnder Transparenz der Carve-Out Struktur, dem Fehlen ausreichender (interner) Ressourcen (beide jeweils 37%) und Compliance-Verstößen gesehen.

54% der Umfrageteilnehmer halten die rechtliche Strukturierung, 35% die Strukturierung des Carve-Outs und 65% das Bereitstellen von TSA-Strukturen für entscheidende Unterschiede im Vergleich zu klassischen M&A-Verkaufstransaktionen. Um die höheren Unsicherheiten einer Carve-Out-Transaktion zu adressieren, fordern die Umfrageteilnehmer Garantien für wesentliche Rechtsverhältnisse (45%), Kaufpreisabschläge (41%), Earn-Outs (38%) und eine erhöhte Anzahl von Vollzugsbedingungen (38%).

70% der Umfrageteilnehmer rechnen mit einer Zunahme von Carve-Out Transaktionen in den nächsten 12-36 Monaten. Insbesondere die Industrien Automobilzulieferer (64%), Maschinenbau (42%) und Energie (42%) werden nach Ansicht der Umfrageteilnehmer eine Zunahme an Carve-Out Transaktionen verzeichnen – Transformation der Geschäftsmodelle und Fokussierung auf Kerngeschäftsaktivitäten bilden die Treiber dafür (72%).